近日朋友圈被兩件事刷屏：一是廣東的朋友在40度高溫下調侃“出門五分鐘流汗兩小時”，二是騰訊剛簽下的長三角數(shù)據(jù)中心項目，據(jù)說建成后每年耗電量夠一個中型城市用一年。這兩個看似無關的場景，恰恰是電力股飆漲的底層邏輯。

國家電網的數(shù)據(jù)顯示，今年長三角地區(qū)空調負荷比往年提前半個月啟動，加上字節(jié)跳動、阿里云等大廠瘋狂擴張AI算力中心，單座10萬GPU集群一年就要“吃掉”16億度電——這相當于20萬個家庭一年的用電量。有電力公司朋友透露，某頭部云廠商最近一口氣鎖定了三峽能源未來五年的風電供應，生怕下半年電價漲了搶不到電。

機構指出：1、受益煤價大幅下跌，火電一季度業(yè)績穩(wěn)步增長，二三季度進入用電旺季，在煤價維持低位情形下，火電業(yè)績有望持續(xù)改善，部分企業(yè)積極布局風電及熱電聯(lián)產等優(yōu)質資產，遠期成長性可期。2、大水電企業(yè)業(yè)績穩(wěn)定向上，在利率下行背景下，股息率仍具備溢價優(yōu)勢，且分紅率預期穩(wěn)定。

如果說需求是明面上的熱鬧，政策才是幕后推手。上個月發(fā)改委發(fā)布的綠證新政，直接把新建數(shù)據(jù)中心的綠電使用門檻提到80%，這相當于給新能源運營商發(fā)了張長期飯票。華能國際山東海上風電項目負責人算過一筆賬：綠證跨省交易放開后，他們每度電能多賺5分錢，一個項目一年多掙2個億。

更狠的是電力市場化改革。7月要落地的《電力市場運行基本規(guī)則》讓火電企業(yè)有了新活法——過去電廠最怕的調峰調頻，現(xiàn)在成了賺錢手藝。華銀電力的財報顯示，一季度靠輔助服務多賺了1.2億，相當于去年全年利潤的三成。有業(yè)內人士調侃：“現(xiàn)在電廠值班員盯著電力現(xiàn)貨市場報價的勁頭，比炒股大媽看K線還認真。”

下面是對受益電力公司的整理：