前日，國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人李超在新聞發(fā)布會(huì)上表示，下一步，國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)方面務(wù)求實(shí)效、持續(xù)有力做好節(jié)能降碳工作。實(shí)施分領(lǐng)域分行業(yè)節(jié)能降碳專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)。當(dāng)前我國(guó)有關(guān)領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級(jí)潛力巨大。比如，超過(guò)60%的存量鍋爐、電機(jī)、變壓器等設(shè)備能效低于先進(jìn)水平，超過(guò)1/3的存量建筑不滿(mǎn)足節(jié)能建筑標(biāo)準(zhǔn)。要把重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳改造，與大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新等有機(jī)結(jié)合，扎實(shí)開(kāi)展重點(diǎn)用能單位能效診斷，深入挖掘工業(yè)、建筑、交通、公共機(jī)構(gòu)節(jié)能潛力，加快節(jié)能降碳改造和用能設(shè)備更新。健全節(jié)能降碳管理長(zhǎng)效機(jī)制。完善固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目節(jié)能審查制度，強(qiáng)化節(jié)能審查事中事后監(jiān)管。同時(shí)，加快制訂、修訂一批節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)，依法依規(guī)加強(qiáng)節(jié)能監(jiān)察。

在此之前，國(guó)家發(fā)改委已于4月8日印發(fā)《節(jié)能降碳中央預(yù)算內(nèi)投資專(zhuān)項(xiàng)管理辦法》與《污染治理中央預(yù)算內(nèi)投資專(zhuān)項(xiàng)管理辦法》。前者重點(diǎn)支持內(nèi)容包括：碳達(dá)峰碳中和先進(jìn)技術(shù)示范及應(yīng)用項(xiàng)目；重點(diǎn)行業(yè)和重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳項(xiàng)目；循環(huán)經(jīng)濟(jì)助力降碳項(xiàng)目。后者重點(diǎn)支持內(nèi)容包括城鎮(zhèn)生活垃圾分類(lèi)及焚燒的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、重點(diǎn)行業(yè)清潔生產(chǎn)改造、大氣及水污染治理等，資金支持均落到具體項(xiàng)目。

工信部隨后在4月9日發(fā)布《推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案》中提到，“以能效水平提升為重點(diǎn)，推動(dòng)工業(yè)等各領(lǐng)域鍋爐、電機(jī)、變壓器、制冷供熱空壓機(jī)、換熱器、泵等重點(diǎn)用能設(shè)備更新?lián)Q代，推廣應(yīng)用能效二級(jí)及以上節(jié)能設(shè)備”。信達(dá)證券4月16日研報(bào)指出，節(jié)能電機(jī)、節(jié)能變壓器、余熱鍋爐等領(lǐng)域有望迎來(lái)需求抬升。

值得注意的是，今日國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人就提及，超過(guò)60%的存量鍋爐、電機(jī)、變壓器等設(shè)備能效低于先進(jìn)水平。

其中，節(jié)能電機(jī)方面，在降低能耗背景下，推廣高效節(jié)能電機(jī)已成為全球電機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的共識(shí)，上文提到的《工業(yè)能效提升行動(dòng)計(jì)劃》提出推進(jìn)電機(jī)高效再制造，規(guī)劃2025年新增高效節(jié)能電機(jī)占比達(dá)70%以上。我國(guó)是全球最大的電動(dòng)機(jī)生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，擁有完善產(chǎn)業(yè)鏈。節(jié)能電機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上游是電解銅（電磁線(xiàn)）、硅鋼、碳結(jié)鋼、絕緣材料等原材料供應(yīng)商以及軸承、換向器、冷卻器等配件供應(yīng)商，下游是渠道銷(xiāo)售商、配套廠商和最終客戶(hù)。

變壓器方面，中原證券5月13日?qǐng)?bào)告指出，變壓器行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)在鼓勵(lì)電力變壓器生產(chǎn)制造企業(yè)開(kāi)展非晶合金帶材、硅鋼片、絕緣材料等關(guān)鍵工藝提升，持續(xù)提升高效節(jié)能電力變壓器生產(chǎn)質(zhì)量和供給水平。變壓器產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)主要為硅鋼、銅材、鋼材、元器件、絕緣材料和其他輔材，下游主要應(yīng)用在電力電網(wǎng)、新能源發(fā)電、軌道交通、數(shù)據(jù)中心等新興領(lǐng)域。非晶合金變壓器節(jié)能效果理想，滲透空間廣闊。

券商認(rèn)為，中短期看，節(jié)能降碳是實(shí)現(xiàn)碳中和最有效最經(jīng)濟(jì)的手段，短期主要依靠減少排放，以源頭端化石能源替代與終端用能部門(mén)節(jié)能提效為主要方向。根據(jù)《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見(jiàn)》，到2025年，我國(guó)單位GDP能源消耗比2020年降低13.5%。而2023年我國(guó)單位GDP能耗同比增加0.5%，相較2020年同比下降1.6%，較“十四五”目標(biāo)還有較大距離。“十四五”目標(biāo)下，我國(guó)節(jié)能減排工作節(jié)奏有望加快。

落實(shí)到具體公司上，信達(dá)證券建議關(guān)注：從事節(jié)能變壓器業(yè)務(wù)的云路股份、從事節(jié)能風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)的瑞晨環(huán)保、高效節(jié)能電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)臥龍電驅(qū)、佳電股份，以及有余熱鍋爐業(yè)務(wù)的華光環(huán)能、西子潔能。