“商業(yè)同質(zhì)化”“場景老化”“電商平臺(tái)競爭”是百貨行業(yè)2024年年報(bào)中頻繁提及的關(guān)鍵詞。濃縮了本地特色與時(shí)代記憶的百貨商場近年來面臨消費(fèi)者流失的局面，行業(yè)進(jìn)入調(diào)整改造期。中國證券報(bào)記者梳理申萬百貨行業(yè)22家上市公司的ESG信息后發(fā)現(xiàn)，它們的ESG信息披露整體水平欠佳，多數(shù)公司ESG評(píng)級(jí)在A股上市公司中處于中低水平。

專家認(rèn)為，未來，發(fā)力“首發(fā)經(jīng)濟(jì)”，加強(qiáng)消費(fèi)場景創(chuàng)新，以“綠色消費(fèi)”作為差異化賣點(diǎn)，通過可持續(xù)運(yùn)營節(jié)約經(jīng)營成本，通過增強(qiáng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任提升品牌價(jià)值，成為百貨行業(yè)上市公司提質(zhì)突圍的方向。當(dāng)下，一些企業(yè)正借助ESG理念，將“逛膩了”的老商場，改造成消費(fèi)者的“打卡地”，努力拉回那些“出走”的客群。

整體表現(xiàn)落后

在百貨行業(yè)22家上市公司中，僅9家披露了2024年度ESG報(bào)告（包括ESG報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告、可持續(xù)發(fā)展報(bào)告），ESG報(bào)告披露率不足41%。最新數(shù)據(jù)顯示，A股上市公司ESG報(bào)告整體披露率為45.7%。

在披露了ESG報(bào)告的上市公司中，披露水平差異較大。作為公司落實(shí)ESG績效的基礎(chǔ)，天虹股份、王府井、廣百股份在報(bào)告中披露了ESG治理架構(gòu)，均包含了從公司最高決策層董事會(huì)到中間管理層、執(zhí)行層的三級(jí)治理架構(gòu)。東百集團(tuán)僅提到，“建立了可持續(xù)發(fā)展工作小組，成員包括公司高級(jí)管理人員及各相關(guān)職能部門管理人員”。徐家匯在報(bào)告中披露了公司的治理架構(gòu)，而非ESG治理架構(gòu)。

在碳排放信息披露方面，行業(yè)普遍表現(xiàn)欠佳。在22家上市公司中，僅天虹股份、王府井、東百集團(tuán)、新世界披露了2024年度、2023年度的溫室氣體排放總量（范圍一和范圍二）。鑒于商品種類繁雜、供應(yīng)鏈溫室氣體排放數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)難度大，目前未有公司披露范圍三溫室氣體排放數(shù)據(jù)。

“這反映出行業(yè)在溫室氣體排放的重視程度、核算及分析方面存在不足。”妙盈科技ESG及氣候服務(wù)執(zhí)行總監(jiān)黃喬龍表示。值得注意的是，2024年度百貨行業(yè)營收排名前兩位的天虹股份、王府井披露了2024年能源消耗強(qiáng)度數(shù)據(jù)，分別為0.11噸標(biāo)準(zhǔn)煤/萬元營收和0.08噸標(biāo)準(zhǔn)煤/萬元營收，兩家公司在環(huán)保、減碳舉措上也披露的較為詳細(xì)。

以天虹股份為例，在物料消耗方面，其披露了推進(jìn)包裝材料可持續(xù)使用的舉措；在廢棄物管理上，其不僅介紹了減少廢棄物排放的措施，還詳細(xì)說明了有害與無害廢棄物的分類及排放量情況。同時(shí)，天虹股份披露了環(huán)境管理議題，包括對員工的環(huán)保倡議方針和綠色辦公的推進(jìn)方式。“以上披露的議題內(nèi)容在行業(yè)內(nèi)較為罕見。”黃喬龍說。

從22家上市公司ESG評(píng)級(jí)情況看，Wind對大部分公司的ESG評(píng)級(jí)位于B到BBB區(qū)間，天虹股份、王府井、東百集團(tuán)、新世界評(píng)級(jí)相對靠前。

妙盈科技ESG評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)顯示，過去幾年百貨行業(yè)多數(shù)上市公司的ESG評(píng)級(jí)處于中低水平。“東百集團(tuán)、王府井的ESG評(píng)級(jí)自2022年起呈現(xiàn)上升趨勢，但百貨行業(yè)上市公司整體評(píng)級(jí)水平保持穩(wěn)定，與非必需消費(fèi)行業(yè)公司的評(píng)級(jí)平均水平存在一定差距。”黃喬龍認(rèn)為，百貨行業(yè)在ESG方面還有提升空間。

進(jìn)入存量競爭階段

百貨行業(yè)作為直接面向廣大消費(fèi)者、各類供應(yīng)商，且高度依賴人工的線下零售業(yè)態(tài)，其ESG治理中的社會(huì)和公司治理議題重要性更為突出。

黃喬龍介紹，對于百貨行業(yè)而言，能源消耗、溫室氣體排放、勞工管理、產(chǎn)品責(zé)任、供應(yīng)商管理、商業(yè)道德以及公司治理信息等被視為關(guān)鍵議題。相比之下，環(huán)境管理、污染物排放、廢棄物處理、氣候變化應(yīng)對、員工參與度與多樣性等議題的重要性不及前者。

在披露ESG報(bào)告的上市公司中，ESG重要性議題的行業(yè)屬性也有所體現(xiàn)。如天虹股份將社會(huì)維度的員工健康與安全、員工培訓(xùn)與發(fā)展議題，公司治理維度的風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)、數(shù)字化建設(shè)議題，以及環(huán)境維度的綠色商場、綠色運(yùn)營議題放在重要位置。王府井將產(chǎn)品和服務(wù)安全與質(zhì)量、供應(yīng)鏈管理、引導(dǎo)綠色消費(fèi)列為三大重要議題。對于新世界來說，客戶服務(wù)提升、公平待客及合理營銷、產(chǎn)品質(zhì)量與安全議題更為重要。

從ESG風(fēng)險(xiǎn)事件看，2020年至2024年，百貨行業(yè)上市公司的高管離職輿情事件頻發(fā)，同時(shí)消費(fèi)者投訴數(shù)量呈上升態(tài)勢，說明行業(yè)在社會(huì)和公司治理維度更易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

記者梳理相關(guān)公司2024年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，百貨行業(yè)上市公司普遍面臨營收減少的壓力。22家上市公司中，17家的2024年?duì)I收出現(xiàn)同比下滑，其中茂業(yè)商業(yè)營收同比下降14.21%，翠微股份營收同比下降39.11%，寧波中百營收同比下降30.49%。廣百股份、大東方、供銷大集、華聯(lián)股份2024年?duì)I收同比微增。大連友誼2024年?duì)I收同比增長127.90%，主要原因是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，發(fā)展線上銷售渠道。

根據(jù)贏商大數(shù)據(jù)，2024年全國新開業(yè)集中式商業(yè)項(xiàng)目（含購物中心、獨(dú)立百貨等）增速放緩，同時(shí)2024年新開業(yè)項(xiàng)目中，存量調(diào)改再開業(yè)項(xiàng)目占比超兩成。行業(yè)進(jìn)入存量競爭階段。

“一是超市及新興零售業(yè)態(tài)的崛起和快速發(fā)展，擠壓了原本屬于百貨業(yè)的市場空間；二是在門店運(yùn)營中，百貨商場銷售的商品基本以長尾商品為主，但從國內(nèi)消費(fèi)市場來看，很多長尾商品已被各大電商平臺(tái)分流；三是不少百貨商場營業(yè)超過15年，場景老化，且伴隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和城市化進(jìn)程快速推進(jìn)，不少城市的商業(yè)中心逐步轉(zhuǎn)移。”南寧百貨在2024年年報(bào)中分析，在這些不利因素影響下，百貨商場對消費(fèi)者的吸引力大幅下降。

用ESG理念構(gòu)筑優(yōu)勢

在百貨行業(yè)面臨重重挑戰(zhàn)的背景下，ESG可以作為公司提質(zhì)轉(zhuǎn)型的參考標(biāo)尺。

首先，環(huán)境議題的管理水平提升可以幫助公司減少運(yùn)營成本。“百貨行業(yè)可通過實(shí)施節(jié)能減排舉措，如使用節(jié)能設(shè)備、優(yōu)化能源管理系統(tǒng)，降低能源消耗與成本。通過提高資源利用率來減少成本。”黃喬龍表示。如新世界在屋頂增設(shè)分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)，減少火力發(fā)電的消耗。廣百股份2024年銷售費(fèi)用同比減少7.87%，主要原因是公司節(jié)能降費(fèi)取得成效。天虹股份在2024年完成龍新、常購、吉安等7個(gè)節(jié)能改造項(xiàng)目，有效提升公司能源管理效率。

另外，百貨商場可借助推廣“綠色消費(fèi)”理念，形成差異化賣點(diǎn)。中國銀河證券ESG首席分析師馬宗明介紹，有的百貨商場按照消費(fèi)者購買的綠色商品消費(fèi)額兌換積分，可用于換購商品，或是設(shè)置舊衣回收裝置，增強(qiáng)消費(fèi)者的體驗(yàn)感和獲得感。一些上市公司推出“綠色消費(fèi)”主題活動(dòng)，如王府井2024年開啟“綠動(dòng)生活計(jì)劃”，開展“2024年化妝品包材綠色回收”活動(dòng)，在全國多家門店開展化妝品品牌空瓶包裝回收獎(jiǎng)勵(lì)活動(dòng)。東百集團(tuán)在東百中心、東百元洪城等化妝品專柜持續(xù)推廣空瓶回收計(jì)劃，回收的空瓶經(jīng)專業(yè)處理變?yōu)榭晒┰俅问褂玫脑牧希瞥勺酪巍⑺苣z跑道等公益物資，用于支持偏遠(yuǎn)地區(qū)的留守兒童學(xué)校。

商道縱橫合伙人曹原認(rèn)為，百貨行業(yè)可以參考胖東來的成功經(jīng)驗(yàn)，通過增強(qiáng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任提升品牌價(jià)值。“胖東來一直以來廣受稱贊的是人性化管理、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，以及積極參與公益和為社區(qū)做貢獻(xiàn)。隨著時(shí)間累積，這些口碑傳播轉(zhuǎn)化為公司的品牌價(jià)值，也轉(zhuǎn)化為消費(fèi)者選擇去胖東來消費(fèi)的理由。”曹原說。

部分百貨行業(yè)上市公司在踐行社會(huì)責(zé)任方面形成了較為成熟的模式，并成為品牌特色的一部分。如天虹股份探索出“農(nóng)品-產(chǎn)品-商品-品牌”的產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)幫扶路徑，2017年至2024年，累計(jì)幫扶銷售全國幫扶縣農(nóng)產(chǎn)品超6億元。其中，天虹股份協(xié)同貴州省安順市普定縣、鎮(zhèn)寧縣等五個(gè)幫扶縣，打造了鎮(zhèn)寧蜂糖李、普定韭黃、普定布依族灰粽、關(guān)嶺牛肉干等特色商品，對地區(qū)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行專業(yè)化開發(fā)，送入市場銷售。灰粽上市單月銷售額突破400萬元。王府井旗下門店打造“父母食堂”、修繕公共設(shè)施、組織各項(xiàng)社區(qū)志愿服務(wù)、文化活動(dòng)，拉近企業(yè)與居民的距離，持續(xù)提升公司的社會(huì)價(jià)值與品牌影響力。

此外，“首店經(jīng)濟(jì)”“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”“消費(fèi)場景創(chuàng)新”也成為百貨行業(yè)上市公司普遍提及的經(jīng)營計(jì)劃關(guān)鍵詞。

東百集團(tuán)持續(xù)推動(dòng)調(diào)改升級(jí)工作，新引進(jìn)305個(gè)品牌，其中有38個(gè)福建首進(jìn)品牌，43個(gè)甘肅首進(jìn)品牌，21個(gè)福州首進(jìn)品牌。新世界深化ACG（動(dòng)畫、漫畫、游戲）文化消費(fèi)布局，打造“FUN肆街區(qū)”，引入首店、頭部品牌、泛二次元品牌、體驗(yàn)店，推出大型IP首展、ACG嘉年華等活動(dòng)，吸引年輕客群聚集。

王府井開展信息化平臺(tái)建設(shè)，全力推動(dòng)線上線下融合，研發(fā)智能導(dǎo)購系統(tǒng)、數(shù)字化賣場。武商集團(tuán)計(jì)劃加快數(shù)智化轉(zhuǎn)型，探索利用人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等技術(shù)打造數(shù)字消費(fèi)新場景。

創(chuàng)新消費(fèi)場景、迎合年輕消費(fèi)群體的需求，是百貨行業(yè)上市公司業(yè)務(wù)調(diào)整的方向。茂業(yè)商業(yè)在部分重點(diǎn)門店引入與“谷子”經(jīng)濟(jì)相關(guān)的場景及產(chǎn)品，增強(qiáng)引流、帶動(dòng)周邊商品銷售。東百集團(tuán)旗下的東百中心引進(jìn)多家全國性品牌“谷子店”，蘭州中心對蘭饗街區(qū)進(jìn)行二次元風(fēng)格改造，并引進(jìn)甘肅省首個(gè)大型文化演繹型街區(qū)“風(fēng)起大漢”項(xiàng)目，為消費(fèi)者提供深度文化體驗(yàn)。

馬宗明認(rèn)為，百貨商場所代表的線下消費(fèi)并不會(huì)消失，消費(fèi)者線下消費(fèi)的體驗(yàn)感、即時(shí)滿足感以及社交屬性，均無法被線上消費(fèi)替代。