ESG作為熱門話題，日益受到社會各界的廣泛關(guān)注。去年11月，財政部等部門聯(lián)合印發(fā)《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（試行）》，提出到2030年基本建成統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系，對推動ESG治理具有重要意義。隨著歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）法案的深入實(shí)施，氣候相關(guān)披露將成為全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈與國際貿(mào)易規(guī)則變革的重要規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)。

　　政策推動與外部壓力對ESG信息披露提出更高要求

　　ESG當(dāng)中，“E”“S”“G”分別代表環(huán)境、社會責(zé)任和治理，其最初的理念來源于企業(yè)社會責(zé)任（CSR），20世紀(jì)八九十年代國外企業(yè)開始流行發(fā)布社會責(zé)任報告，現(xiàn)在我國很多大型企業(yè)每年都發(fā)布社會責(zé)任報告。ESG報告是世界500強(qiáng)企業(yè)、行業(yè)巨頭在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域采用的一種很常見的信息披露方式。

　　從最早的環(huán)境保護(hù)，到節(jié)能減排以及碳達(dá)峰碳中和，國家生態(tài)文明制度體系逐步健全，生態(tài)環(huán)境保護(hù)法制化建設(shè)更加完善，目前我國正在編撰生態(tài)環(huán)境法典，相關(guān)要求都會傳導(dǎo)給市場主體。隨著綠色低碳相關(guān)要求越來越嚴(yán)，對ESG信息披露也提出了更高要求。

　　深化ESG治理面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

　　為落實(shí)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，國家積極推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整升級，企業(yè)也需要適應(yīng)這一趨勢，通過ESG治理更好地幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)降本增效。

　　從碳市場建設(shè)看，隨著國家碳市場制度體系持續(xù)完善，碳市場納入更多行業(yè)，對碳排放等ESG信息披露提出更高要求。國家碳市場自2021年啟動以來，最初只納入電力行業(yè)，2024年新增納入水泥、鋼鐵、電解鋁等行業(yè)，隨著條件逐步成熟將納入更多行業(yè)。碳排放信息披露是碳市場的強(qiáng)制性要求，企業(yè)必須按照相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范報告并核查排放信息。目前，國內(nèi)碳市場主要涵蓋企業(yè)自身直接排放，即范圍1排放；范圍2是除自身直接排放外，還要加上企業(yè)外購的電力、熱力等間接排放；范圍3涵蓋范圍更廣，可以理解為企業(yè)的供應(yīng)鏈和價值鏈上下游，更多強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈的共生關(guān)系和協(xié)調(diào)行動，這要求企業(yè)不僅自身進(jìn)行信息披露，還要帶動企業(yè)的客戶、供應(yīng)商等上下游進(jìn)行信息披露。

　　從國際貿(mào)易形勢看，2023年歐盟碳關(guān)稅法案（CBAM）已生效，目前處于數(shù)據(jù)報告階段，納入碳關(guān)稅涵蓋范圍的出口產(chǎn)品都要上報碳排放情況。不僅歐盟，英國、加拿大等國家都在采取類似措施，存在建立碳關(guān)稅聯(lián)盟的傾向。如果我國企業(yè)出口的產(chǎn)品達(dá)不到歐盟碳排放標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)入歐盟市場就要付出巨大代價，甚至難以進(jìn)入。光伏、電動車、動力電池“新三樣”是我國新冠疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的亮點(diǎn)，但現(xiàn)在“新三樣”也受到很大的外部沖擊，2024年歐盟、加拿大、美國等相繼以反補(bǔ)貼為由大幅提高中國電動汽車進(jìn)口關(guān)稅水平，我們的出口形勢非常嚴(yán)峻。歐盟電池法案等新型綠色貿(mào)易壁壘越筑越高，美國、加拿大也如此，“新三樣”和其他行業(yè)都受到了很大沖擊。ESG歸根結(jié)底是一種治理方式，企業(yè)治理水平等同于在與歐盟、美國的企業(yè)競爭，跟競爭企業(yè)處于同樣的標(biāo)準(zhǔn)下，如果國際壁壘進(jìn)一步提高，而國內(nèi)企業(yè)達(dá)不到這個標(biāo)準(zhǔn)，就意味著在國際市場失去了競爭力。

　　從氣候治理形勢看，國際挑戰(zhàn)更為嚴(yán)峻。COP29在新的集體量化資金目標(biāo)（NCQG）以及巴黎協(xié)定第6條碳市場方面取得了比較大的進(jìn)展。雖然中國作為發(fā)展中國家的定位未變，目前還不承擔(dān)強(qiáng)制性出資（到2035年前發(fā)達(dá)國家每年給發(fā)展中國家的資金流量要達(dá)到3000億美元），但從全球溫室氣體排放格局看，中國即使目前沒有承擔(dān)強(qiáng)制減排、出資義務(wù)，面臨的壓力還是很大。全球氣候治理進(jìn)程伴隨一定的反復(fù)，存在一些不確定性，2024年美國、英國、德國等國政府更迭，美國在氣候治理方面政策可能會有一些調(diào)整，但歐盟等國家的戰(zhàn)略性目標(biāo)與政策導(dǎo)向大概率不會變，在貿(mào)易、碳中和方面的要求將越來越嚴(yán)格。我國面臨的國際減排壓力自外部向內(nèi)傳遞，會落實(shí)到企業(yè)經(jīng)營中，并將影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。

　　防范化解轉(zhuǎn)型風(fēng)險需加快完善ESG治理體系

　　從企業(yè)層面看，對ESG信息披露在認(rèn)識上和行動上都還存在一些問題。在碳中和領(lǐng)域、科技創(chuàng)新、管理運(yùn)營方面采取實(shí)質(zhì)性行動的不多。在能源轉(zhuǎn)型背景下，金融系統(tǒng)面臨很大風(fēng)險，國際清算銀行積極推動把應(yīng)對氣候風(fēng)險納入各國中央銀行宏觀審慎監(jiān)管框架當(dāng)中。銀行系統(tǒng)直接或間接持有的能源資產(chǎn)，尤其是化石能源資產(chǎn)的價格如果大幅度貶值或出現(xiàn)違約，就會以金融系統(tǒng)為源頭向各個行業(yè)擴(kuò)散，如果出現(xiàn)了金融系統(tǒng)性風(fēng)險，整個國家經(jīng)濟(jì)體系會受到很大影響，因此國際上提出積極防范“綠天鵝事件”。如果企業(yè)ESG信息披露不完善，金融機(jī)構(gòu)就無法掌握企業(yè)的投資是否存在重大風(fēng)險，是否可以持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營，由此作出的投資決策就將存在重大風(fēng)險隱患。目前，我們在防范“綠天鵝事件”風(fēng)險方面的政策準(zhǔn)備尚不充分，企業(yè)重視程度還不夠，部分企業(yè)沒有真正把ESG治理的理念和要求充分融入業(yè)務(wù)運(yùn)營、戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展決策等核心活動中。

　　黨的二十屆三中全會提出進(jìn)一步完善環(huán)境信息披露制度，該制度現(xiàn)在國內(nèi)已經(jīng)逐步實(shí)施，交易所在債券發(fā)行、上市公司氣候信息披露等方面進(jìn)行了探索，但是跟國際相比，尤其是在氣候信息披露的數(shù)量和質(zhì)量方面還存在很大差距。信息披露是促進(jìn)氣候治理和公眾參與的重要手段，如果企業(yè)沒有披露信息，那么企業(yè)是否違規(guī)，是否滿足國家溫室氣體排放相關(guān)的規(guī)制性要求，社會公眾無從知曉，也無法進(jìn)行有效監(jiān)督。因此，今后需要持續(xù)完善ESG信息披露機(jī)制建設(shè)，更好地發(fā)揮利益相關(guān)方在ESG治理體系中的協(xié)同推動作用。